日本首个日元稳定币遇冷！流通量仅达目标四分之一，CEO坦言：根本没增长
2026-10-28 09:09:27
FX168财经报社讯 日本日元稳定币JPYC在推出首年未能达到发行方预期。尽管公司先后与多家企业达成合作，但截至10月23日，其流通量仅约32亿日元，远低于发行方设定的目标。
JPYC首席执行官冈部典孝（Noritaka Okabe）直言，自己“坦白说，不认为它在增长”，并承认这款日元挂钩代币未能获得公司原本期待的市场热度。
据《日本经济新闻》报道，JPYC累计发行量已达121亿日元，但流通中的规模只有32亿日元左右，接近DeFiLlama显示的约2085万美元。这意味着相当一部分代币已经被赎回，也反映出JPYC要维持流通并不容易。
9月，韩国交易所Upbit上线JPYC后，流通量一度升至42亿日元以上，市场价格也短暂升破1日元，推动交易者集中铸造新币进行套利。冈部估计，在Upbit和Uniswap之间，单日有约350亿日元规模的资金换手，但随后流通量又回落至约30亿日元。
商业模式受制于流通规模
流通量不足对JPYC的商业模式影响直接。该稳定币以银行存款和日本国债作为储备，发行方通过这些储备资产获取利息收入，因此在流通规模偏小的情况下，潜在利息收益也会受到压缩。冈部将表现不佳的一部分原因归咎于日本Type II资金转移规则下的每日100万日元发行限制。
JPYC已在5月放宽相关限制，将100万日元的上限从“每日”改为“每次申请”，但仍限制短时间内的重复交易。
冈部表示，这一限制令企业采用受到掣肘。软件公司Asteria计划持有10亿日元JPYC，但目前只能通过分批方式逐步建仓。
合作增加但落地仍需时间
尽管流通表现不及预期，JPYC的合作名单仍在扩大。物流公司AZ-COM Maruwa已于7月签署联盟协议，计划为约2300家商业合作伙伴开发支付方案；SBJ Bank和LINE NEXT也在本月早些时候同意测试与银行账户挂钩的稳定币钱包充值功能，但该项目目前仍处于试验阶段。
与此同时，日本金融厅正在审查稳定币监管规则，相关路线图预计将在2027年初公布。
冈部表示，他希望JPYC在第二年实现数百亿日元的流通规模，较当前水平大约提升10倍。对于这类以法币储备支撑的稳定币而言，能否真正扩大流通并形成持续使用场景，将决定其后续商业化前景。
